Strategia Dogs of the Dow: Di cosa si tratta?

Strategia Dogs of the Dow, nota anche come “cani del Dow”, è stata introdotta nel 1991 da Michael B. O’Higgins nel suo libro “Beating the Dow”.

La strategia dogs of the dow prevede l’acquisto delle cinque o dieci azioni con il dividendo più alto all’interno dell’indice Dow Jones Industrial Average e il loro mantenimento per un intero anno.

Al termine dell’anno, le azioni vengono vendute e sostituite con le nuove cinque o dieci azioni con il dividendo più alto.

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Questa strategia si basa essenzialmente sull’investimento in azioni Value, ovvero azioni che sono state trascurate dal mercato perché presentano tassi di crescita più bassi o modelli di business meno interessanti rispetto ai loro concorrenti.

Tuttavia, nel tempo, queste azioni spesso diventano vincenti, poiché gli investitori si rendono conto del loro valore e fanno aumentare il loro prezzo.

La strategia Dogs of the Dow ha dimostrato di essere efficace a lungo termine, con una media di rendimento totale annuale del 8,7% dal 2000 e un rendimento superiore all’indice Dow Jones nel periodo considerato.

Negli ultimi tempi i “cani del Dow” hanno avuto meno successo e sono stati sottoperformanti rispetto all’indice di riferimento.

Nonostante ciò con il ritorno in auge delle azioni Value, c’è la possibilità che i Dogs of the Dow tornino a essere competitivi nel nuovo anno.

Questa strategia è particolarmente interessante per gli investitori alla ricerca di un reddito elevato e di buoni rendimenti totali da un portafoglio di blue chip stabili.

 

Quali sono stati i risultati della strategia Dogs of the Dow?

Per quattro degli ultimi cinque anni, i “Dogs of the Dow” hanno registrato un rendimento inferiore al Dow.

Nel 2018, questa strategia ha praticamente prodotto un rendimento dello 0%, il che non è esattamente un risultato eccezionale.

La ragione di questo sottoperformance?

Negli ultimi anni c’è stato un focus sulla crescita piuttosto che sul valore.

Gli investitori hanno preferito i titoli tecnologici, health care (sanitario) e altri settori con forte prospettiva di crescita.

Anni di tassi a zero, crescita economica mediocre e bassa inflazione hanno semplicemente snobbato le aziende di valore (value stocks).

Di conseguenza, i “Dogs of the Dow” orientati al valore sono stati deludenti.

Perché il potrebbe essere l’anno giusto per la strategia Dogs of Dow?

Mentre il calendario entra in un nuovo anno, i “Dogs of the Dow” potrebbero finalmente essere degni di essere presi in considerazione

Innanzitutto, il mercato continua a diventare un po’ frizzante a causa di alcuni grossi rischi.

La crisi COVID-19 è ancora in corso, l’economia continua a rallentare e l’inflazione ora è in forte aumento.

Con la Fed che mira a terminare i suoi programmi di riduzione dell’acquisto di asset e persino ad aumentare i tassi di interesse, la crescita è un po’ più rischiosa di un anno fa.

Di conseguenza, gli investitori iniziano a considerare le azioni a valore in modo più positivo.

C’è un margine di sicurezza, soprattutto se si considera il rendimento e i valori.

I 10 attuali “Dogs of the Dow” producono un rendimento del 4%.

Ancora meglio, i “Dogs” rendono il doppio di quanto paga un bond del Tesoro a 10 anni.

Analizzando i valori, sette dei 10 “Dogs of the Dow” hanno un rapporto P/E prospettico di circa 12 o meno.

Con questa strategia, gli investitori possono partecipare ad alcune delle più grandi opportunità di valore del mondo finanziario.

Ancora meglio è che la strategia è facile da implementare per gli investitori.

Basta acquistare le azioni con il rendimento più alto nell’indice, tenerle e ripetere l’operazione all’inizio del nuovo anno.

Quali sono i titoli interessanti per la strategia Dogs of the Dow?

Con l’inizio del nuovo anno, i “Dogs” sono: Dow Chemical (DOW), International Business Machines (IBM), Verizon (VZ), Chevron (CVX), Merck (MRK), Walgreens Boots Alliance (WBA), Amgen (AMGN), 3M (MMM), Coca-Cola (KO) e Intel (INTC). In generale, si tratta di un dei principali nomi dell’economia statunitense.

Se l’acquisto di tutti i “Dogs” sembra intimidatorio, l’ALPS Sector Dividend Dogs ETF (SDOG) fa il lavoro per te in modo leggermente diverso.

L’ETF acquista i “Dogs of the Dow” su base settoriale e riequilibra ogni anno.

L’effetto è simile, poiché si concentra sulle azioni a valore, ma non ha proprio la stessa strategia sottostante.

In ogni caso, i “Dogs of the Dow” rappresentano alcune delle più grandi opportunità di valore sul mercato oggi.

In sintesi, gli investitori alla ricerca di rendimenti elevati e di una reale possibilità di superare il mercato dovrebbero provare questa strategia.

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