Strategia Dogs of the Dow: Di cosa si tratta?
Strategia Dogs of the Dow, nota anche come “cani del Dow”, è stata introdotta nel 1991 da Michael B. O’Higgins nel suo libro “Beating the Dow”.
La strategia dogs of the dow prevede l’acquisto delle cinque o dieci azioni con il dividendo più alto all’interno dell’indice Dow Jones Industrial Average e il loro mantenimento per un intero anno.
Al termine dell’anno, le azioni vengono vendute e sostituite con le nuove cinque o dieci azioni con il dividendo più alto.
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Questa strategia si basa essenzialmente sull’investimento in azioni Value, ovvero azioni che sono state trascurate dal mercato perché presentano tassi di crescita più bassi o modelli di business meno interessanti rispetto ai loro concorrenti.
Tuttavia, nel tempo, queste azioni spesso diventano vincenti, poiché gli investitori si rendono conto del loro valore e fanno aumentare il loro prezzo.
La strategia Dogs of the Dow ha dimostrato di essere efficace a lungo termine, con una media di rendimento totale annuale del 8,7% dal 2000 e un rendimento superiore all’indice Dow Jones nel periodo considerato.
Negli ultimi tempi i “cani del Dow” hanno avuto meno successo e sono stati sottoperformanti rispetto all’indice di riferimento.
Nonostante ciò con il ritorno in auge delle azioni Value, c’è la possibilità che i Dogs of the Dow tornino a essere competitivi nel nuovo anno.
Questa strategia è particolarmente interessante per gli investitori alla ricerca di un reddito elevato e di buoni rendimenti totali da un portafoglio di blue chip stabili.

Strategia dogs of dow
Quali sono stati i risultati della strategia Dogs of the Dow?
Per quattro degli ultimi cinque anni, i “Dogs of the Dow” hanno registrato un rendimento inferiore al Dow.
Nel 2018, questa strategia ha praticamente prodotto un rendimento dello 0%, il che non è esattamente un risultato eccezionale.
La ragione di questo sottoperformance?
Negli ultimi anni c’è stato un focus sulla crescita piuttosto che sul valore.
Gli investitori hanno preferito i titoli tecnologici, health care (sanitario) e altri settori con forte prospettiva di crescita.
Anni di tassi a zero, crescita economica mediocre e bassa inflazione hanno semplicemente snobbato le aziende di valore (value stocks).
Di conseguenza, i “Dogs of the Dow” orientati al valore sono stati deludenti.
Perché il potrebbe essere l’anno giusto per la strategia Dogs of Dow?
Mentre il calendario entra in un nuovo anno, i “Dogs of the Dow” potrebbero finalmente essere degni di essere presi in considerazione
Innanzitutto, il mercato continua a diventare un po’ frizzante a causa di alcuni grossi rischi.
La crisi COVID-19 è ancora in corso, l’economia continua a rallentare e l’inflazione ora è in forte aumento.
Con la Fed che mira a terminare i suoi programmi di riduzione dell’acquisto di asset e persino ad aumentare i tassi di interesse, la crescita è un po’ più rischiosa di un anno fa.
Di conseguenza, gli investitori iniziano a considerare le azioni a valore in modo più positivo.
C’è un margine di sicurezza, soprattutto se si considera il rendimento e i valori.
I 10 attuali “Dogs of the Dow” producono un rendimento del 4%.
Ancora meglio, i “Dogs” rendono il doppio di quanto paga un bond del Tesoro a 10 anni.
Analizzando i valori, sette dei 10 “Dogs of the Dow” hanno un rapporto P/E prospettico di circa 12 o meno.
Con questa strategia, gli investitori possono partecipare ad alcune delle più grandi opportunità di valore del mondo finanziario.
Ancora meglio è che la strategia è facile da implementare per gli investitori.
Basta acquistare le azioni con il rendimento più alto nell’indice, tenerle e ripetere l’operazione all’inizio del nuovo anno.
Quali sono i titoli interessanti per la strategia Dogs of the Dow?
Con l’inizio del nuovo anno, i “Dogs” sono: Dow Chemical (DOW), International Business Machines (IBM), Verizon (VZ), Chevron (CVX), Merck (MRK), Walgreens Boots Alliance (WBA), Amgen (AMGN), 3M (MMM), Coca-Cola (KO) e Intel (INTC). In generale, si tratta di un dei principali nomi dell’economia statunitense.
Se l’acquisto di tutti i “Dogs” sembra intimidatorio, l’ALPS Sector Dividend Dogs ETF (SDOG) fa il lavoro per te in modo leggermente diverso.
L’ETF acquista i “Dogs of the Dow” su base settoriale e riequilibra ogni anno.
L’effetto è simile, poiché si concentra sulle azioni a valore, ma non ha proprio la stessa strategia sottostante.
In ogni caso, i “Dogs of the Dow” rappresentano alcune delle più grandi opportunità di valore sul mercato oggi.
In sintesi, gli investitori alla ricerca di rendimenti elevati e di una reale possibilità di superare il mercato dovrebbero provare questa strategia.
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